El
holding peruano lanzará una OPA por el 100% de la compañía de la familia
Larraín.
Por
M. José Tapia
Su
segunda adquisición en Chile materializó ayer el grupo peruano Brescia. Tras
haber comprado hace dos años Cementos Melón, el holding decidió ingresar en el
rubro de las pinturas, con la adquisición de Tricolor al grupo que encabeza
Fernando Larraín Peña.
El
acuerdo permite a los Brescia adquirir a los accionistas mayoritarios de la
compañía -la familia La- rraín más Leonidas Vial- el 80,42% de la firma, y
lanzar luego una Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) para alcanzar
el 100% de Tricolor. En total, la operación significará un desembolso de US$
96,1 millones.
Los
compradores materializarán la operación a través de la sociedad chilena
Inversiones Pinturas del Sur III Limitada, filial de Corporación Peruana de
Productos Químicos S.A. (CPPQ), controlada por la familia Brescia Caffarena y
que produce y comercializa pinturas, sistemas de recubrimientos de protección,
adhesivos y otros productos químicos, en Perú.
El
grupo Brescia pagará US$ 0,48 por acción.
La
operación por parte del grupo peruano está siendo asesorada por el banco de
inversiones chileno Asset Chile, que en los últimos meses ha trabajado en
transacciones mineras e inmobiliarias. La OPA, en tanto, será administrada por
Asset y LarrainVial.
Internacionalización
El
gerente general de CPPQ, Bruno Schenone, dijo que esta adquisición se enmarca
en el proceso de internacionalización de la compañía. CPPQ tiene operaciones
principalmente en Perú, pero también participa en algunos negocios en Ecuador,
Bolivia y Chile.
"Tricolor
será un gran aporte para el desarrollo regional de los negocios de pinturas del
grupo", dijeron desde el holding Brescia.
La
compañía nacional también controlaba a la principal productora de pinturas de
Perú, Industrias Vencedor, que también será vendida al grupo Brescia. En Perú,
sus principales clientes son Sodimac, Sanihold, Triplay Martin, Unión Cervecera
Backus y Astral Química Industrial. "A través de su filial peruana, se
logrará fortalecer el liderazgo de CPPQ en el mercado peruano de pinturas, a la
vez de incursionar en negocios complementarios", puntualizó el comprador.
El
grupo peruano se acercó hace un par de meses al grupo chileno a realizar una
oferta por Tricolor. El conglomerado -que también es el mayor productor mundial
de estaño y harina de pescado- cuenta con liquidez suficiente para desarrollar
nuevas inversiones y Chile les satisface como destino. Además de Melón y
Tricolor, el grupo ha estado evaluando la adquisición de empresas salmoneras.
La
compañía en venta
Tricolor
fue constituida en 1962 y hoy es una de "las compañías líderes en la
fabricación y comercialización de pinturas decorativas", según su página
web. El mayor competidor local es Ceresita, compañía ligada a la familia
Izquierdo Menéndez.
La
compañía opera plantas en Viña del Mar, Santiago y Lima. A septiembre, sus
ventas sumaron $ 43.703 millones, 2,5% más que en igual lapso de 2010. Del
total, casi la mitad de la facturación provino de Perú, con $ 21.862 millones.
Tricolor emplea a 1.300 personas, de las cuales 549 corresponden a su filial
peruana.
En
el último estado de resultados, Tricolor puntualizó que el bajo consumo per
cápita de pinturas del mercado chileno y peruano -menos de cuatro litros al
año- en relación con países más desarrollados, donde bordean los 17 litros,
"permite presumir que la industria debiera experimentar un crecimiento
sostenido a largo plazo".
Sin
embargo, reconocieron que la alta competencia en ambos mercados implican
esfuerzos constantes "para mantener la solidez de sus marcas comerciales".
La
venta coincide con la compra, anunciada esta semana, de la empresa láctea
Mulpulmo por parte de otra empresa de la familia Larraín, Watt's.
